发布时间：2024-01-17 作者: 产品中心
新能源汽车：国内外政策持续助力，电动车持续向好。目前，拜登领跑美国大选，其提出的以绿色新政为核心的经济刺激政策有望刺激美国经济复苏，而其绿色新政也将大力助推新能源车和包括风电光伏在内的可再次生产的能源发展。此前欧盟提出，2030年温室气体减排较此前制定的 40%上调 15Pcts；据欧洲议会官网和 Forbes 报道，欧洲议会日前已通过该法案并将减排目标提升至 60%，法案文本将转交欧盟 27个成员国部长理事会审批，预计于 12月出台最终目标措施，此前在减排目标 55%的基础上，我们预计 2030年碳排放指标有望在之前 59.4g/km 的基础上降至 47.5g/km，若减排目标逐步提升将使碳排放目标进一步趋严，预计碳排放指标将降至 45g/km，且各国针对电动车和基础设施的补贴政策也将持续加码；中国方面，此前国常会通过《新能源汽车产业高质量发展规划》。明年对 B 端新能源车销量将有效提振，此外，规划还指出应加强充换电、加氢等基础设施建设，加快形成快充为主的高速公路和城乡公共充电网络，对作为公共设施的充电桩建设给予财政支持，鼓励开展换电模式应用等一系列举措。
投资建议：重点推荐产业链各环节具备全球竞争力的龙头公司：1）电池环节，重点推荐宁德时代，建议关注亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、鹏辉能源、孚能科技等；
2）材料及零部件环节，重点推荐璞泰来、恩捷股份、科达利、当升科技、新宙邦、中科电气、嘉元科技等，建议关注贝特瑞、德方纳米、诺德股份、杉杉股份、星源材质等。3）特斯拉产业链，重点推荐：宏发股份、三花智控、旭升股份、奥特佳、银轮股份、拓普集团；同时建议关注比亚迪。
新能源发电：能源发展路线持续夯实，成长发展空间广阔。9月 17日欧盟发布将2030年可再次生产的能源占比目标从 32%以上提升至 38%-40%；由于目前减排目标或提升至 60%，在此基础上，预计可再次生产的能源发电占比将持续提升至约 42%-44%的水平；
从欧洲来看，根据预计发电量增量，在现有的风电和光伏装机的基础上，若在减排目标 55%的基础上，预计 2020-2030年光伏和风电合计年均新增装机量在 103-114GW的范围内，若在减排目标 60%的基础上，预计合计年均新增装机量 117-130GW 的范围内；以光伏、风电为代表的能源发展路线再次被夯实；而从国内来看，假设国内非化石能源占比在 2025年提升至 18%，预计 2020-2025年国内光伏和风电年均新增装机量在 107-117GW，对应全球光伏和风电新增装机分别在 330GW 以上，新能源发电成长空间广阔；
投资建议：光伏方面，我们提议把握 4条主线）技术迭代产生的下一个α机会，重点推荐受益双玻的福莱特、信义光能（港股）、福莱特玻璃（港股）和从 0到 1的 HJT 产业链；2）竞争格局最好的硅片和胶膜环节，重点推荐隆基股份、福斯特和中环股份； 3）业绩增速快的锦浪科技、固德威、阳光电源和晶澳科技；4）盈利修复弹性大的硅料和电池片，重点推荐通威股份、爱旭股份。目前风电板块整体估值 10-15倍，向上修复弹性较大。重点推荐金风科技、明阳智能、天顺风能、中材科技、日月股份、金雷股份等，建议着重关注大金重工、东方电缆等。
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