发布时间：2023-11-25 作者: 产品中心
电气设备7294下跌0.67%，表现弱于大盘。新能源汽车涨2.21%，核电涨1.43%，锂电池涨0.68%，发电及电网涨0.46%，风电跌0.32%，光伏跌0.64%，电气设备跌0.67%。涨幅前五为佳云科技、博众精工、智云股份、富临精工、好利来；跌幅前五为睿康股份、北汽蓝谷、岱勒新材、太阳电缆、科达利。
行业层面：储能：全国：国家能源局加强发电侧电网侧储能电站安全监测；全国：实现“双碳”必须稳中求进；全国：日均充放电0.58次，新增227座储能电站；山东：完善新型储能市场化“两部制”上网电价机制；阿根廷：将启动储能项目征集意向书。电动车：宁德时代携手广汽，神行上新；特斯拉FSDV12无人驾驶约2周内上线/Y后轮驱动版售价正式上调、Cybertruck即将交车；比亚迪豹5上市72小时累计大定突破10623台；阿维塔12上市36小时累计大定突破6700台；奇瑞星途星纪元上市24h累计订单1.6万辆；极氪007上市12h累计订单1.6万辆；商务部：欧委会对华电动汽车反补贴调查不合规、不透明、不公正；长安汽车发布自研电池品牌长安“金钟罩”；四部委：开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作；长江有色市场钴25.00万/吨，本周-4.6%；上海金属网镍13.66万/吨，本周-4.2%；长江有色市场锰1.36万/吨，本周-0.8%；SMM工业级碳酸锂13.93万/吨，本周-4.6%；SMM电池级碳酸锂14.7万/吨，本周-3.9%；SMM百川锂110万/吨，本周-4.3%；LC2401碳酸锂13.88万/吨，本周-5.9%；LC2407碳酸锂12.7万/吨，本周-0.9%；国产氢氧化锂13.7万/吨，本周-5.5%；SMM磷酸铁锂2.25万/吨，本周-4.3%；SMM六氟磷酸锂8.6万/吨，本周-2.8%；工业级DMC碳酸二甲酷0.4万/吨，本周+2.5%；百川磷酸铁1.2万/吨，本周-0.8%；SMM四氧化三钴15.55万/吨，本周-3.4%；SMM氯化钴4.58万/吨，本周-5.7%；硫酸镍3.08万/吨，本周-1.6%；SMM钴酸锂22.20万/吨，本周-1.6%；SMM锰酸锂-动力5.5万/吨，本周-6%；三元111型15.5万/吨，本周-1.3%；SMM磷酸铁锂-动力5.65万/吨，本周-3.1%；百川石油焦0.2万/吨，本周-2.1%；SMM国产7um湿法1.45元/平，本周-17%；SMM国产16um湿法0.65元/平，本周-11%；圆柱18650-2500mAh5.5元/支，本周-1.8%。新能源：中美联合声明：支持2030年全球可再次生产的能源装机增至三倍；硅料跌价3.8%，组件价格进入平稳波动期；通威TNCG12R系列亮相；协鑫集成阜宁12GW组件全线投产；琏升光伏：全球首条GW级异质结产线正式投产；理想晶延钙钛矿电池新品获美国光伏头部企业订单；德沪涂膜首获美国光伏头部企业订单；捷泰科技新一代N型“MoNo”系列电池全球首发；根据Solarzoom,本周单晶硅料63.50元/kg，环减2.31%；单晶硅片182/210mm2.40/3.40元/片，环比持平；PERC182/210电池0.45/0.56元/W，环减4.26%/环增5.66%；单面PERC182/双面TOPCon182组件1.025/1.10元/W，环减0.49%/环比持平；玻璃3.2mm/2.0mm27.0/18.5元/平，环比持平/环减2.63%。本周招标2.22GW，陆上2.2GW，海上暂无；本周陆风开/中标1.3GW，陆上1.3GW，海上暂无；2023年1-9月光伏累计装机128.9GW、风电1-9月累计装机33.5GW。电网：2023年1-9月电网累计投资3287亿元，同比+4%。
公司层面：容百科技：首次回购公司股份71.77万股，占总股本0.15%，回购最高价/最低价分别为44.44/36.54元/股，共支付3161万元；璞泰来：1）非公开发行1.22亿股，募资总额28.21亿元；2）全资子公司庐峰投资将所持有互助基金0.05%份额以100万元价格转让给上海联旭广；福莱特：1）在印尼爪哇岛投资建设2座日熔化量1600吨的光伏组件盖板玻璃项目，总投资额预算约2.9亿美元；2）原募投项目“3.44MWp屋顶分布式光伏发电项目”拟变更实施主体并变更项目实施的具体地块；爱旭股份：1）以集中竞价方式首次回购公司股份156.50万股，占总股本0.086%，共支付2992.73万元；2）公司ABC产品与新闻媒体报道所述MaxeonSolar的专利技术有着根本的不同，不存在对该专利的侵犯；嘉元科技：首次回购24万股，占总股本0.06%，回购最高价/最低价为21.66/21.45元/股，共支付518万元；多氟多：控制股权的人李世江质押740万股，同时解除280万股股权质押；神马电力：拟以4000~8000万元自有资金回购公司股份，用于股权激励或员工持股计划；东方电缆：拟参与竞拍国有建设用地使用权，出让起始总价8406.20万元；中天科技：公司新增海缆项目订单，订单合计金额约17.13亿元；新增海工项目订单，订单金额合计约3.29亿元；国网信通：全资子公司中电普华、继远软件、中电飞华、中电启明星中标重大经营合同，共计中标10.425亿元；壹石通：1）异常交易波动公告，Low-α射线球形氧化铝产品目前在客户端测试，尚未收到批量订单；2）拟设海外合资公司，推广硅胶泡棉等陶瓷化聚合物产品。
投资策略:储能：23年9月美国电化学储能备案量达31.7GW，环减1%，装机端9月达592.5MW，同环比21%/22%，预计10月环比大幅度增长，Q4美国储能市场将有明显恢复，24年高增长可期；国内储能今年1-10月招标超55Gwh，预计近2倍增长至近40Gwh，工商业储能市场爆发预计装机超4Gwh，同比增长300%+，但9月开始储能电池去库存明显，Q4需求量开始上涨不明显；欧洲户储今年一直偏弱，4季度依然需要去库存，预计明年一季度开始趋于正常；非洲因缺电光储需求旺盛；全球储能三年的CAGR为40%左右，继续看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。电动车：广州车展新车订单强劲，可支持国内24年保持20%以上增长，产品结构看20-30万依然是竞争最为激烈的价格带，降本仍为主旋律，智能化提供差异，此外混动车型增多，纯电需依靠快充提高竞争力。全球看23年销量1320万辆，增30%，24年有望维持20%增长，叠加储能40%增长，预计锂电需求量开始上涨25-30%。上周中美就气候、新能源、电动车等进行频繁磋商，后续实质性进展可期，有望助力估值修复。排产端，11月行业排产环比持平微增，市场已消化去库影响下的旺季不旺，24年3-4月排产将恢复，且产业链各环节价格已进入底部区间，部分公司Q3盈利仍超预期，随24Q2需求恢复，大部分环节盈利将企稳。目前各环节龙头地位稳固且25年估值仅约10x，板块关注度有所回升，首推电池、结构件、一体化电解液&负极龙头，并推荐新技术龙头。光伏：本周单晶致密料成交均价为6.4万元/吨，环降3.6%，本周成交量逐步提升，但在产企业并未出现减产倾向，预计价格还将下探，硅片和电池价格相对来说比较稳定，组件价格下探到1-1.05元/W区间临近底部。新技术上，Topcon今年渗透率近25%，明年有望近70%，BC和HJT电池也有些积极的进展，今年全球光伏装机380GW+，同增50%以上，明年预计20%+，看好逆变器、电池新技术和一体化组件龙头。工控&机器人：Q1工控公司订单均微增，5-10月订单同比开始明显增长，国产替代持续加速，工控拐点临近，同时龙头公司纷纷布局机器人，AI时代潜力大，看好工控龙头和人形机器人龙头。风电：陆风23年需求较好，海风23年平稳增长，年初以来整体低于预期，但是8月以来项目明显启动，对于24年预期向好，重点看好海风零部件龙头。电网：投资整体稳健，新能源和海外需求向好，一次毛利率提升，重点推荐一次设备龙头，推荐出海、特高压、电改等方向。
重点推荐标的：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、优质客户、领先技术和成本优势）、阳光电源（逆变器全球龙头、储能集成业务进入爆发期）、三花智控（热管理全球龙头、机器人总成空间大）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好、消费类电池稳健）、天顺风能（海工装备开始放量、风电运营稳步释放）、汇川技术（通用自动化开始复苏龙头Alpha明显、动力总成国内外全面突破）、比亚迪（电动车销量持续向好且结构升级、电池外供加速）、许继电气（电力设备低估值龙头、柔直弹性可期）、科达利（结构件全球龙头、结构创新受益）、鸣志电器（步进电机全球龙头、机器人空心杯电机潜力大）、思源电气（一次高压设备综合龙头、订单和盈利超预期）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储）、天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、璞泰来（负极&隔膜涂覆全球龙头、布局复合铜箔等打造材料平台）、固德威（组串逆变器高增长，储能电池和集成有望爆发）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、储能逆变器成倍增长）、禾迈股份（微逆龙头出货有望连续翻番、储能产品开始导入）、泰胜风能（陆塔出口和海工开始上量、盈利改善）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，海风项目开始启动）、金盘科技（干变全球龙头、海外订单超预期）、恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强且稳定）、华友钴业（镍钴龙头、前聚体龙头）、星源材质（隔膜龙二、量利双升）、晶科能源（一体化组件龙头、topcon明显领先）、天合光能（210组件龙头战略布局一体化、户用系统和储能爆发）、晶澳科技（一体化组件龙头、2023年利润弹性可期）、宏发股份（继电器全球龙头稳健增长、高压直流高增长）、大金重工（塔筒出海龙头）、尚太科技（负极一体化龙头、成本优势显著）、容百科技（高镍正极龙头、海外进展超预期）、当升科技（三元正极龙头、海外占比高迎利好）、中伟股份（三元前聚体龙头、冶炼端布局见成效）、德业股份（并网逆变高增、储能逆变器和微逆成倍增长）、平高电气（特高压交直流龙头、业绩持续超预期）、曼恩斯特（磨头龙头持续高增、多品类扩张）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待）、通威股份（硅料和PERC电池龙头、大举布局组件）、德方纳米（铁锂需求向好、锰铁锂技术领先）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、爱旭股份（PERC电池龙头、ABC电池组件上量在即）、派能科技（户储电池龙头、出货量环比开始改善）、昱能科技（微逆龙头有望连续翻番、大举布局储能）、尚太科技、中伟股份、盛弘股份、湖南裕能、国电南瑞、安科瑞、聚和材料、科士达、许继电气、福莱特、日月股份、禾川科技、TCL中环、金雷股份、天奈科技、中信博、振华新材、三一重能、美畅股份、弘元绿能、新强联、嘉元科技、诺德股份、大全能源、九号公司、金风科技。建议关注：东威科技、儒竞科技、元力股份、链升科技、元琛科技、上能电气、亿晶光电、华电重工、昇辉科技、通合科技、帕瓦股份、东方日升、通灵股份、快可电子、宇邦新材、欣旺达、厦钨新能、信捷电气、雷赛智能、岱勒新材、赣锋锂业、天齐锂业、中科电气、明阳智能、海力风电等。
证券之星估值分析提示许继电气盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示长安汽车盈利能力比较差，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示尚太科技盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示思源电气盈利能力平平，未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看，股价合理。更多
证券之星估值分析提示三花智控盈利能力良好，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏高。更多
证券之星估值分析提示TCL中环盈利能力良好，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示金风科技盈利能力良好，未来营收成长性较差。综合基本面各维度看，股价偏低。更多
证券之星估值分析提示太阳电缆盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价合理。更多
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