发布时间：2023-11-25 作者: 产品中心
公司芳纶纸产品的全球商场占有率居于第二位，仅次于美国杜邦公司，产品技能到达世界领先水平，已成为“国家级制造业单项冠军演示企业”，此外公司不断加码在新材料范畴的布局，现在储藏的新产品有闪蒸无纺布、RO膜等，其间闪蒸无纺布发展较快，现在处于中试阶段。公司募投相关项目继续推进，2025年下半年估计到时公司芳纶纸理论产能将增至4500吨/年。咱们保持公司盈余猜测，估计公司2023-2025年归母净利润分别为0.86/1.12/1.45亿元，对应EPS分别为0.59/0.77/0.99元/股，对应当时股价的PE分别为25.4/19.5/15.1倍，公司背靠泰和系芳纶纤维来历、确保原材料供给，下流客户均为行业龙头，保持“买入”评级。
公司借力芳纶纸新产品的高性能优势及募投开辟新产能，聚集于继续提高电气绝缘要求的新能源汽车电机以及环境杂乱、绝缘冗余高的海优势电设备，事务拓宽晋级。新能源车方面，芳纶纸首要用在驱动电机、雨刷电机、玻璃起降电机、启示电机等部件。2023年1-10月国内新能源车产销735.2、728万辆，同比增加33.9%、37.8%，浸透率达30.4%，跟着新能源浸透率提高有望带动芳纶纸商场需求量。“年产1500吨新能源汽车电机用复合材料”项目估计在2023年第四季度建成投产，公司与多家主机厂、电机厂推进协作，跟着协作项意图逐步落地，后续订单会有明显增加。
芳纶纸蜂窝芯材可用于航空器的次承力结构和内饰件等，一般商用飞机每架用量约2吨左右，大型客机、先进军机的用量一般较高。民用飞机范畴我国每年耗费芳纶纸800-1000吨，国产大飞机有望推进芳纶纸产业链需求。军机范畴，我国每年消费芳纶纸达300-400吨。依据《Worldairforces2023》数据，2022年我国四代机占比1%而美国已悉数列装第三、四代战斗机，未来三四代机替换与新增需求带动。航空级芳纶纸关于产品批次内和批次间的安稳性要求要更高，公司霸占了纤维涣散、湿法成形及高温整饰等技能难点，完成了全系列芳纶纸及其衍生品的规模化制备。
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